恒行6

        资产配置中有三条卓有成效的法令：要买稀缺的、不成再生的资源
；缺什么，就补什么
；将来必要什么，此刻就买什么
。若是把这三条法令作为谜面，最好的答案之一就是：石油
。
        首先，石油是世界头等大量商品、工业的血液、列国抢夺的首要战术物资
。它的下游产业链涉及到汽车用的汽油、飞机用的航空油、化肥、化纤、塑料、橡胶等等，通常人的衣食住行中都能够看到石油的影子
。石油同时也是不成再生的，不能循环使用，且资源储量有限
。1970年以来，陆地上就没有再发现新的大油田，近十年来新探明油田均位于深海
。目前探明储量仅够人类消费约75年
。
        其次，油气资源全球重要散布在中东、墨西哥湾，俄罗斯西伯利亚、巴西沿海等地域
。中国人均石油占有量只有世界均匀水平的25%，而目前石油的进口依赖度已经超过56%
。
        最后，工薪族尤其必要增长石油资产配置
。从产业链的角度来看，工薪族往往是下游产品和服务的提供者，石油自身是上游产品，其价值的上涨会反过来对下游的利润产生挤压，这会迫使下游出产活动接受更大的成本和收入压力
。但同时，工薪族又是石油的最终消费者，油价上涨所带来的成本上升通过各类产业链，环环相连，最后都落在工薪族的头上
。既然工薪族的日常收入无法与石油价值实现同步，这就必要工薪族有意识地对石油这个头等低级产品加强投资，自动添补自身的短板
。
        为什么要投资全球石油资产呢
？第一，由于石油资源和资产重要集中在海表，国内买不到
。第二，全球石油指数里面的公司绝大无数也是占有大量石油资源的企业，如巴西石油、美孚等，都拥罕见十亿桶的储量
。第三，蓬勃国度的石油价值是全市场化的，高油价传导到公司层面就是高收益，高股东回报
。这点，国内的石油企业目前还做不到
。
        至于人民币升值对配置石油资产的影响，则齐全没有必要不安
。由于石油和美元是对冲的，美元跌，石油就涨，反之亦然
。相对于人民币缓慢升值的过程，石油在从前几年里升值得更快
。2009年以来到2011年10月底，以人民币计价，国际油价累计上涨33.24%，中石油和中石化的股价仅上涨5.38%和8.89%
。而标普全球石油指数上涨39.4%，再次证明标普全球石油指数可能是真正切合“缺啥补啥”的投资准则
。